貨幣創造

 百分之百準備的銀行體系

　　假設這是一個簡單的世界，在這個世界裡通貨是僅有的貨幣，並且貨幣供給與貨幣總額都是一百美元。再假設某人開設了一家銀行，簡稱為第一銀行，它只接受存款而不承作放款， 這樣的銀行體系稱為百分之百準備的銀行體系（100-percent-reserve banking）。

　　Ｔ字帳（T-account）是用來顯示銀行資產與負債變動的簡化財務報表。以下是百分之百準備下，一百美元都存入第一銀行時的Ｔ字帳：

第一銀行

　　　　　　　　　　　　資產　　　　　　　　　　　　　負債

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　　　　　　　　　　　　準備金　＄１００  │存款　　＄１００

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　  │　                                                                                  

　　Ｔ字帳的左邊，是銀行放在金庫中的１００美元準備金，同時也是銀行的資產。右邊是銀行的負債，這是它欠存戶的１００美元，資產與負債永遠相等。

部分準備銀行體系下的貨幣創造

　　如果銀行只留下一部分存款作為準備金，而將另一部分拿來放款，這種體系稱為部分準備銀行體系（Fractional Reserve Banking）。銀行中作為準備金的比率稱為存款準備率（Reserve Ration），此一比率決定於政府的法規與銀行的政策，央行規定銀行必須保有的最低準備金金額為應提準備（Reserve Requirement），如果銀行提列超過最低準備金額的應提準備，超過部分稱為超額準備（Excess Reserves）。

　　假設第一銀行的存款準備率為１０％，那麼它著保留１０％的存款當作準備金，並將其餘九成放帶出去，那麼第一銀行的Ｔ字帳就變成：

第一銀行

　　　　　　　　　　　　資產　　　　　　　　　　　　　負債

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　　　　　　　　　　　　準備金　＄１０　  │存款　　＄１００

　　　　　　　　　　　　放款　　　９０　  │　                                                                                  

　　現在第一銀行有兩種資產，準備金與放款，他們的總和依然等於其負債，但是此時的通貨除了１００元的存款以外，還有借款人收到的９０元的放款，總共是１９０美元。因此當銀行只保有部分存款作為準備金時，銀行創造了貨幣，雖然整個經濟體的資產依然等於負債，但是由於有更多的交易媒介，所以整個經濟體的流動性提高了。

貨幣乘數

　　假設先前貸款９０元的借款人將這筆錢花掉，而收到這筆錢的人將９０元存入了第二銀行。如國第二銀行的存款準備率也是１０％，那它會把９元當作準備金，並且把８１元放帶出去，該銀行的Ｔ字帳將會是：

第二銀行

　　　　　　　　　　　　資產　　　　　　　　　　　　　負債

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　　　　　　　　　　　　準備金　＄９　　  │存款　　＄９０

　　　　　　　　　　　　放款　　　８１　  │　                                                                                  

　　這筆９０元的貸款又在經濟中創造出８１元的貨幣，現在的經濟體中有了２７１美元在流通，這種貨幣創造的過程可以持續下去，直到新創造的貨幣在提列準備後無法再繼續放款為止。

　　每一元準備金所能創造出的貨幣數量稱為貨幣乘數（Money Multiplier），貨幣乘數就是存款準備率的倒數。

本範例貨幣乘數 = １／１０％＝１０

　　本範例中１０％的存款準備率，貨幣乘數就是１０倍。存款準備率越高，貨幣乘數就越小，反之則越大。